"Intelektualių resursų vertinimas" (Andrejaus Kaleinikovo, IRS vyr. konsultanto pranešimas verslo ir turto vertintojų asociacijos konferencijoje)

200 metų ekonominė sėkmė buvo matuojama tik fizinio kapitalo efektyvumo kriterijais. Pradžioje tai buvo pelnas ir investicijų grąža, vėliau atsirado modernūs akcininkų vertės analizės, ekonominės pridėtinės vertės analizės metodai. Dabar, prasidėjus naujosios žinių ekonomikos epochai, iškilo poreikis matuoti neapčiuopiamą turtą - Intelektualų kapitalą (IK).

Mes tiksliai nežinome kiek turto mes turime (paslėptas balansas)
Labai dažnai problemine situacija nustatant įmonės ar verslo vertę tampa įmonės Intelektualaus kapitalo (IK) paskaičiavimas. Mes matome eile efektyvių, lanksčių IK aktyvių komercinių organizacijų generuojančių pakankamai įspūdingus pinigų srautus (pagal ką ir nustatome verslo vertę, diskontuodami pinigų srautus atitinkamo rizikingumo kapitalizacijos norma) tačiau jų balanse yra vos dešimtadalis "tikrojo" turto (apčiuopiamo fizinio turto) lyginant su panašaus pelningumo gamybine įmone. Neapčiuopiamą - balanse nematomą turto dalį dažniausiai ir sudaro nematomas įmonės Intelektualus turtas (pav.1).

pav. 1 Pilnas organizacijos balansas

TURTAS = NUOSAVYBĖ
FIZINIS TURTAS	FIZINIS KAPITALAS
Materialus (pastatai, įrengimai, pinigai)	Nuosavas (akcinis kapitalas)
Nematerialus (programos, prek. ženklai)	Skolintas (iš kreditorių ir investuotojų)
Matomas, suskaičiuojamas, amortizuojasi
Nematoma - intelektualioji balanso dalis
INTELEKTUALUS TURTAS	INTELEKTUALUS KAPITALAS
Materialus (struktūra, know-how, sistemos, tvarkos)	Nuosavas (egzistuoja organizacijoje)
Nematerialus: Žmogiškasis; Klientinis, ryšių	Skolintas (pasiskolintas iš darbuotojų; pasiskolintas iš klientų, partnerių)
Nematomas, neskaičiuojamas, nesiamortizuoja

Kapitalas, kurį skolina mums kiti net patys to neįsisąmonindami
Intelektualus kapitalas (IK) egzistuoja nuo tada, kai įmonės turi klientų. Tai ir yra tai kas priduoda įmonei daugiau vertės nei jos sudėtinių dalių suma (buhalterinio turto). Kaip turtą, dažnai intelektualią dalį atspindima balanse kaip "geras vardas" ("goodwil"). Priešingai nei "goodwill", intelektualus kapitalas nenuvertėja, bet jo vertė didėja. Rinkoje egzistuojanti IK vaidinama klientiniu kapitalu. Intelektualaus kapitalo dalis, kuri yra už mūsų įmonės ribų - rinkoje, tipiškai mūsų klientų galvose. Apima daugiau nei klientus - įvaizdį ir rinkos poziciją, ryšius visuomenėje, firmos vertinimą ir pan. (detaliau pav.2 Intelektualaus kapitalo dalys)

Kapitalas, kuris "išeina" darbo dienai pasibaigus (skolintas žmogiškasis kapitalas)?
Intelektualaus kapitalo dalis, kuri išeina iš mūsų įmonės pasibaigus darbo dienai. Iš principo mums tenka skolintis šią kapitalo dalį iš savo darbuotojų ir mokėti palūkanas. Priešingai nei fizinis kapitalas IK yra labai mobilus, lengvai perkeliamas, kopijuojamas ir kitaip judantis. Pats žmogiškasis kapitalas dažnai sąlygoja šį kapitalo mobilumą ir nesaugumą todėl įmonės turi imtis atitinkamų priemonių tiek IK apsaugojimui tiek pačio žmogiškojo kapitalo mokymui, motyvavimui bei išlaikymui.

pav. 2 Intelektualaus kapitalo dalys

INTELEKTUALUS KAPITALAS

• ŽMOGIŠKASIS KAPITALAS
  Intelektualaus kapitalo dalis, kuri išeina iš mūsų įmonės pasibaigus darbo dienai. Iš principo mums tenka skolintis šią kapitalo dalį iš savo darbuotojų ir mokėti palūkanas.
• STRUKTŪRINIS KAPITALAS
  Intelektualaus kapitalo dalis, kuri lieka mūsų įmonėje pasibaigus darbo dienai. Tai mūsų organizacija, darbo sistemos, tvarka ir procedūros, kompiuterinės programos, mokymai ir t.t.
• KLIENTINIS KAPITALAS
  Intelektualaus kapitalo dalis, kuri yra už mūsų įmonės ribų - rinkoje, tipiškai mūsų klientų galvose. Apima daugiau nei klientus - įvaizdį ir rinkos poziciją, ryšius visuomenėje, firmos vertinimą ir pan.

PAPILDOMAI INTELEKTUALIAM KAPITALUI PRISKIRIAMA

• BIZNIO RECEPTAS
• INOVACINIS KAPITALAS

PREK. ŽENKLAI, VARDAI, PATENTAI

Kas gi yra pastovaus ir apčiuopiama?
Yra tam tikra Intelektualaus kapitalo rūšis vadinama struktūriniu kapitalu. Tai intelektualaus kapitalo dalis, kuri lieka mūsų įmonėje pasibaigus darbo dienai. Tai mūsų organizacija, darbo sistemos, tvarka ir procedūros, kompiuterinės programos, mokymai ir t.t. Struktūrinis kapitalas kaupiamas su organizacijos patirtimi, diegiamomis sistemomis, know-how, technologijomis, darbo organizavimo metodais.

Kokia gi IK piniginė vertė?
Kaip buvo minėta, vertė skaičiuojama įvertinant būsimų pinigų srautus diskontuojant juos atitinkamo rizikingumo kapitalizacijos norma. Todėl nevaldydami informacijos apie būsimus pinigų srautus generuojamus iš atskirų IK vienetų negalime jo vertinti. Aišku tam tikru metu galime vertinti remdamiesi istoriniais duomenimis ir prognozuoti panašų jų lygį su tam tikra augimo norma, tačiau IK yra nestabilus ir greit kintantis ir jo vertinimas turi būti vykdomas perspektyvos kontekste.


 pav. 3 Intelektualaus kapitalo dalys bendroje įmonės vertės struktūroje


Intelektualaus kapitalo indikatoriai
Matuojant atskiras IK dalis svarbu turėti rodiklius atspindinčius tiek atitinkamos IK lygį tiek prognozuojamus pinigų srautus iš šios IK dalies. Žemiau pateikti indikatoriai gali būti taikomi atskirų IK dalių vertinimui.

Bendro verslo IK dalies indikatoriai:
Vidutinis IT-personalo/ pardavimo-personalo/ serviso-personalo/ projektavimo-technologinio personalo skaičius (#), Pajamos iš brangių produktų (Lt.), Vidutinis darbuotojų skaičius (#), Naujų klientų pelningumas (Lt.), Bendras pelningumas (Lt.), Akcinis kapitalas (Lt.), Klientų skaičius (#)
Struktūrinio IK indikatoriai:
Administraciniai kaštai (Lt.), Administracinių klaidų kaštai (Lt.), Kompiuterių skaičius/ nešiojamų kompiuterių skaičius (#), IT-galimybės (#), Kokybės tobulinimo tikslai (#), Valdymo sistemų buvimas (#), Tikslų realizavimo laipsnis (#)
Klientinio IK indikatoriai:
Rinkos dalis (%), Per praėjusius metus prarastų klientų skaičius (#), Klientų bendradarbiavimo trukmė (#), Mūsų vertinimas kliento akimis (%), Klientų pasitenkinimo indeksas (#), Išlaidos klientų palaikymui (Lt.)
Žmogiškojo IK indikatoriai:
Personalo apyvartumas (%), Vadovų skaičius (#), Laikas skirtas mokymams (#), Lyderystės indeksas (%), Motyvacijos indeksas (%), Vidutinis darbuotojų amžius (#), Išsilavinimo lygis (#)
Atsinaujinimo rodikliai
Tyrimų ir tobulinimo (R&D) išlaidos (Lt.), Darbuotojų pasitenkinimo indeksas (#), Marketingo tyrimų išlaidos (Lt.), Patentų skaičius (#), Naujų produktų skaičius (#), IT-apmokymų išlaidos (Lt.), Investicijos į procesinį kapitalą/ naujas rinkas/ žmogiškąjį kapitalą/ IT (Lt.), Jaunesnių kaip 40 darbuotojų skaičius (#), Bendras produktų skaičius (#), Ne su produktais susiję kaštai/investicijos (Lt.)

Naudodamiesi IK vertinimo indikatoriais mes galime kiekybiškai pamatuoti atskirų IK dalių lygį duotoje įmonės situacijoje.

IK VERTINIMO METODAI

"q" indeksas = Rinkos vertė / buhalterinė vertė.

Vadybos grąža ROM = MVA / pardavimai - administracinės išlaidos.

Intelektualaus kapitalo pridėtinės vertės koeficientas VAIC koeficientas = VA / Intelektualaus kapitalo (IC) vienetui.

Neapčiuopiamos vertės paskaičiavimas per perteklinio (virš vidutinio) ROA įvertinimą.

Reliatyvi IK imlios veiklos ir IK vieneto vertė. Įvertinama pridėtinė atskirų IK imlių veiklų vertė (projektavimo, marketingo, technologijos palaikymo ir pan). pvz 80% personalo dalyvauja IK imlioje veikloje (tiesioginis kontaktas su klientu, R&D, IT, mokymai). IK vieneto vertė = veiklos VA / vienetų (pvz.: darbuotojų) skaičius.

BSC (Balanced scorecard). Papildo tradicinius finansinius parametrus trimis papildomomis sritimis - klientais, vidiniais verslo procesais bei inovacijomis ir augimu.

Kompetencijos modeliai. Stebint, klasifikuojant ir apibrėžiant "sėkmingo darbuotojo" modelį, galima jį susieti su esminėmis kompetencijos sritimis bei remiantis jo darbo rezultatais bei efektyvumo rodikliais suskaičiuoti piniginę šio elgesio modelio vertę.

Benchmarking. Lyginimas su kitų įmonių analogiškos veiklos praktika bei finansiniais rezultatais ir atitinkamai verte.

IK vieneto vertė netekties perspektyva. Informacijos, technologijos, žmogiškojo resurso ir pan. vertinimas netekties perspektyva. Ko mūsų įmonė netektų praradus atitinkamą IK vienetą (technologiją, specialistą, informaciją ir t.t).

Verslo procesų auditas. Vertina pridėtinę informacijos vertę atskiruose procesuose.

Prekės ženklo, prekinio vardo ar patento vertė.

"Žinių banko įvertinimas". Darbuotojų išsilavinimo, kompetencijos sričių, apmokymo laipsnio įvertinimas.

Produktų atnaujinimo laipsnis. 40% sudaro nauji produktai šiandieniniame asortimente ir todėl turime galvoti apie jų atnaujinimą.

PPN - "pardavimai per nosį" (žargonas) - liaudiškas metodas resursų efektyvumui įvertinti. Taip pat pridėtinės vertės santykis su darbuotojų skaičiumi arba su sumokėtais atlyginimais.


Didinkime savo vertę efektyviai valdydami IK
Prasidėjus informacijos amžiui (arba tiksliau - žinių amžiui), intelektualus kapitalas atsidūrė intensyvaus dėmesio centre, nes supratus jo svarbą ir materialią vertę, atsirado poreikis jį valdyti. IK vertė nėra pastovi ir priklauso nuo to kaip jis yra valdomas. Kaip matėme pirmiausiai reikia pradėti vertinti IK, prognozuoti jo grąžą, po to IK planuoti, numatyti veiksmus jo išsaugojimui bei vertės didinimui. IK struktūros savo įmonėje identifikavimas (atitinkamai atsakomybės priskyrimas, vertinimas bei planavimas) būtų pirmas žingsnis IK valdymo link. IK valdymas betarpiškai susijęs su įmonės vidinių procesų gerinimu ir žmogiškųjų resursų tobulinimu. Nereikia pamiršti taip pat, kad didelė mūsų IK dalis yra už įmonės ribų ir mes galime įtakoti savo vertę komunikuodami IK duomenis visuomenei, aplinkai ir finansų rinkoms. Verslo vertintojai, analitikai ir investituotojai priims adekvatesnius sprendimus turėdami pilną informaciją apie Jūsų IK situaciją. Logiškas ir pagrįstas skirtumo tarp rinkos ir buhalterinės vertės išaiškinimas padidina Jūsų įmonės vertę.
Todėl akivaizdi tampa atvirumo ir IK rodymo svarba vertei realizuoti.

Įmonės "smegenys" - know-how, ryšiai, paslaptys ir kolektyvinės darbuotojų žinios - apsprendžia firmos konkurencingumą šiandien. Šiame šimtmetyje "smegenys" ir toliau bus labiausiai vertinamu turtu. Todėl atitinkamos IK vertinimo sistemos leis jums sekti, valdyti ir didinti svarbiausią Jūsų įmonės turtą - Intelektualų kapitalą.

2006-08-30